前言：南非作为全球 铁矿石 资源的重要供给国，凭借其高品位矿石储量与稳定的生产基础，长期在国际矿业格局中占据关键地位。近年来，南非铁矿石产业在复杂的内外部环境中展现出韧性，2023至2024年产量与出口量实现同比增长，但2025年开端的同比下滑凸显了当前行业面临的深层挑战。本文将从南非主要矿山的生产发运出发，分析2025年开端南非铁矿石行业波动原因以及后续发展预测。

一、南非铁矿石产业情况： 2023-2024年铁矿石产销同比上涨，2025年开端 同比小幅下跌

回顾 2019-2022年期间，受疫情影响，南非铁矿石产量在2022年有所下降，整体在5500-7000万吨区间内波动，2023-2024年期间，南非铁矿石生产与出口整体呈同比增长趋势，但 2025年开端出现同比小幅下滑 。 具体来看，根据 Mysteel 发运数据统计显示，2023年南非 铁矿石发运 量为6096万吨，2024年发运量同比增长6.20%至6474万吨。而2025年1-2月份南非铁矿石发运量同比下降6.3%至1076万吨。

二、南非主要矿山生产及销售情况：

南非铁矿石生产相对集中，主要来自三大公司，分别是 Kumba铁矿公司（英美资源所属公司）、Assmang铁矿公司和Palabora 铜 业有限公司。据Mysteel统计，2024年三大公司铁矿石总产量预计达到5780万吨左右，约占南非总产量的91.2%。其中Kumba铁矿公司和Assmang铁矿公司2024年铁矿石年产量均呈现小幅增长趋势，具体来看：

1.Kumba公司：铁矿石产量相对持稳，但是出口量由于物流因素阻碍小幅下降

英美资源旗下Kumba公司由Sishen和Kolomela两个矿区组成，该公司2023年全年产量为3571万吨，2024年的全年产量为3573万吨，同比2023年持稳。虽然2024年四季度Sishen矿山铁矿石产量环比下降5%，但是公司总体产量持稳，原因主要在于2024年第四季度约90公里铁路基础设施升级以及约50公里矿石出口通道的速度限制被取消，铁路性能速度有所改善，该矿山生产效率得以提升。

Kumba公司2023年全年铁矿石出口量为3716万吨，2024年同比小幅下降2%至3625万吨， 主要由于 2024年全年铁路性能相比2023年下降2% 。具体来看，2024年四季度该矿区因为列车脱轨事故进行了多次铁路维护，受此影响，运往萨尔达尼亚湾港口（Saldanha Bay port）的铁矿石环比减少了8%至840万吨。

2.Assmang铁矿公司：2023-2024年铁矿石产量以及出口量均小幅增长

Assmang铁矿公司主要由Khumani和Beeshoek两个矿区组成，该公司2024年铁矿石产量为1410万吨，同比2023年产量增长2%。增长原因在于，2023年该公司物流运输效率低下以及库存相对充足导致2023年产量较低。另外，Assmang公司2024年铁矿石总销量达到1470万吨，同比增长4%，其中出口海外的铁矿石达到1200万吨，同比增长2%。

三、南非铁矿石 2025年开 端 产销 同比 下降 原因：

根据南非统计局相关信息， 2025年1月铁矿石产量同比下降15.1%，给整个南非矿业板块造成2.7个百分点的损失。同时，根据Mysteel发运数据显示，2025年1-2月份南非铁矿石发运量同比下降6.3%至1076万吨。此次铁矿石 产销同比 下降 主要由以下因素导致：

（ 1）物流运输瓶颈： 南非当地的铁矿石铁路运输线由陷入困境的国有公司Transnet拥有和运营，连接当地矿山与萨尔达尼亚港进行铁矿石出口。然而最近几年，该运输线路时而受到脱轨事故的困扰，同时Transnet公司的资产负债表现不佳也影响其铁路运营的效率。Kumba首席执行官姆普米·齐卡拉拉（Mpumi Zikalala）于2025年2月表示，应该允许私营企业运营此铁矿石铁路运输线，以此来解决Transnet公司的物流运输瓶颈。尽管南非正在推动新能源项目，但能源供应改善仍需时间，而铁路和港口物流的提升依然缓慢。

（ 2）恶劣天气影响： 2025年1月，南非主要铁矿石出口港萨尔达尼亚港（Saldanha Bay Port）遭遇强风暴袭击，导致港口短暂停运，直接影响了港口作业和铁路运输。

（ 3）供水风险挑战： 根据Assmang铁矿公司年报显示，Khumani矿区自2024年1月以来，一直受到供水风险挑战。北开普省矿山的供水不足，叠加邻近矿井雨水的补充供水耗尽以及无法从瓦阿尔中央水务局（VCWB）获得足够的水，影响了Khumani矿的正常生产用水需求。

四、风险与机遇并存

南非铁矿石开采以及发运量在2025年开端同比下降，然而今年来看后续仍有恢复空间，当地主要矿山正积极采取行动。其中，Kumba公司首席执行官Mpumi Zikalala在今年2月表示，2025年Kumba将与Transnet共同出资修复Sishen矿区至萨尔达尼亚860公里铁路线的破损部分。此外，Assmang公司旗下Khumani矿区也将在今年紧急启动Vaal Gamagara管道翻修的第二阶段，目前公司正在解决用水紧缺问题，预计后续铁矿石产量将会有所上升。

此外，其他非主流产区产能增长潜力巨大，目前由中国宝武和澳洲力拓等企业共同投资开发的几内亚西芒杜项目，被认为是未来5到10年全球铁矿石产能最大的增长来源之一。该项目储量预计达到24亿吨，铁品位达到65%。项目预计于2025年投产，设计年产能为1亿吨。

虽然中国钢铁需求减弱，这导致铁矿石矿山利润率下降和生产预期降低。同时西芒杜项目的投产，将给 铁矿石价格 带来进一步的下行压力。但是全球粗钢产量预计在中期内将保持稳定，中国市场减弱的需求将被全球需求的增加所抵消，面对日益复杂的全球环境，南非矿业委员会对2025年行业复苏寄予希望。解决基础设施问题、改善市政治理、确保稳定电力供应，将是行业复苏的关键。

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