青山纸业—光模块预期差

来源：雪球App，作者： 浪越大鱼越贵，（https://xueqiu.com/7349312568/245689684）

未被充分挖掘的chat GPT概念股：控股子公司恒宝通隐藏的全球光器件主流供应商，受益6G通信+chat GPT发展，10倍成长空间，行业潜力巨大。

面向2030年商用的6G网络中将涌现出智能体交互、通信感知、普惠智能等新业务新服务，预计到2040年，6G各类终端连接数相比2022年增长超过30倍，月均流量增长超过130倍，最终为6G带来“千亿级终端连接数，万亿级GB月均流量”的广阔市场发展空间。光模块作为承载网络流量的核心，800G光模块也自然成为了光通信行业追逐的最新目标。

青山纸业 控股子公司恒宝通，是全球光器件主流供应商，是全球大型模拟半导体设备供应厂商Avago逾十年的供应商。Avago是为通信，工业和消费应用的模拟接口零组件，设计、研发并向全球客户广泛提供各种模拟半导体设备的供应商，公司主要提供复合 III-V 半导体产品。

早在2019年，恒宝通作为行业领先企业400G系列产品就已开始部署，2020年恒宝通形成了从25G到400G系列产品的全覆盖。恒宝通为数据中心、数据通信等光纤传输、接入系统提供高速光模块产品，提供数据速率从155Mb/s到400Gb/s的全系列产品，范围覆盖25G、40G、100G、400G光模块，并且加码研发800G光模块技术。

青山纸业属福建国资委，子公司恒宝通这部分估值存在严重低估，公司目前市值仅50多亿，近期光模块概念 光迅科技 、 中际旭创 、 剑桥科技 ，纷纷加速上涨，青山纸业光模块部分估值未被市场发觉。新一轮 国企改革 阶段中，“中国优势资产”有望实现估值重塑，具备科技创新属性的国企将充分受益。 $剑桥科技(SH603083)$ $中航电测(SZ300114)$ $拓维信息(SZ002261)$