在业内看来，合并是迟早的事情，只是确定的结局之前，其过程依然充满不确定性。

据各方报道，谈判从今年6月开始，而此次则是腾讯第三次提出相关建议，甚至上升至腾讯总办层面。虽然各方对此保持沉默，但有限的信息也足以体现这次交易的复杂。

9月21日，斗鱼官微发布声明，就两年前的“黑公关”事件向虎牙致歉。

握手言和身后，是直播行业的累累白骨。

李学凌甘心吗？

似乎没人关心李学凌现在的心情。

虎牙直播的前身YY直播，是由YY语音发展而来。

2010年3月，腾讯出价1.5亿美元现金收购YY，公司高层全票通过“不卖”的决定。

2011年6月，YY（即欢聚时代）的老板李学凌连续发了两条新浪微博。他说：“腾讯刚刚停掉了跟YY的所有合作，就召开了开放平台大会，说什么合作共赢。真是可笑。”

腾讯是游戏公司的老大，在游戏语音领域和腾讯QT正面抗衡，YY略显悲壮。以至2012年接受南都专访，李学凌说出那句名言：腾讯的敌人都是朋友。“YY能否超越腾讯”甚至一度是许多媒体的新闻标题。

被腾讯视为敌人是一件危险而荣耀的事情。

不过资本市场没有永远的敌人。

2018年3月，腾讯以4.3亿美元的资金入股虎牙；2020年4月虎牙宣布腾讯成为虎牙最大股东，投票权提高到50.1%；9月，虎牙直播主体公司发生工商变更，欢聚时代关联公司退出，腾讯全资控股。

此间未被提及的五六年，是总计烧钱融资超300亿元的千播大战，战旗、龙珠、全民、触手、熊猫……各路资本杀将其中。一大批游戏主播在此间实现财务自由，PDD、Miss、张大仙、冯提莫，以及被官方封杀的卢本伟，都曾创下堪比顶级球星的天价转会费。上海K王KTV的夜夜笙歌，余音仍在。

但一切看起来都是宿命，头部主播集中的王者荣耀、英雄联盟、吃鸡等游戏，其版权都握在腾讯手里。最后杀出重围的优胜者，争取的无非一个被腾讯收编的机会。

（来源：艾瑞咨询研究院）

廖旭华认为直播业不会再出现腾讯的挑战者：“快手和B站在腾讯生态中，而且也是做大市场的存在。字节跳动被卡住了版权脖子。促进合并就是为了收缩战场，以后很难出现新的竞争者。高价主播还是可能出现的，但是非理性的天价主播几乎不太可能。”

“游戏直播迟早是腾讯的主场，自己并不排斥出售虎牙控股权。”李学凌在前几年已经认清了这一点。

（来源：艾瑞咨询研究院）

剥离虎牙对欢聚集团的营收影响很大。

今年5月份Q1财报电话会议中，李学凌说：“在直播领域，欢聚在全球看不到竞争对手。”数据显示，欢聚集团目前已连续11个季度直播营收占比达到90%以上。

2020年Q2，虎牙业绩并入腾讯。同期欢聚集团营收58.40亿元，同比增长36.3%，但远远低于前三季度的71.49亿元、76.18亿元、68.82亿元。而上一个季度虎牙对欢聚时代贡献的营收高达24.1亿元。

李学凌转身投入另一场烧钱大战。2020年Q1，欢聚集团的利润同比跌去八成多，主要原因是海外营销费用的大幅增加，而烧钱的是其短视频产品——Likee。

按照昆仑万维创始人周亚辉的说法：李学凌是唯一一个“敢拿出20亿美元跟头条争一争”的人。

赛场从语音到直播再到短视频，对手从腾讯到头条。李学凌的悲情战争还在继续，似曾相识。

看起来他并不甘心。

MCN或是下个风口

行业烧钱大战的幸存者握手言和，最终被巨头收编，上一个这样的故事叫做优酷土豆和阿里。

廖旭华认为两者并无可比性：“首先优酷土豆的创始团队很快就离开了，但是虎牙斗鱼目前业内倾向于认为最后会是陈少杰负责；

土豆的产品定位被彻底改变了，丢失了自身的产品优势，而腾讯这边，根据之前的案例来看，一直保持独立运营的可能性还是比较大的；

优酷土豆当年的行业状态不一样，那是市场竞争的早期，而虎牙斗鱼这边是收缩战场；

优酷土豆收购的时候也没有明确的业务联动逻辑，虎牙斗鱼这边有很明确的融入腾讯文娱生态形成联动的使命。

这就是腾讯和阿里在文娱产业的经验的区别吧，优酷土豆更像是防守型收购 。”

的确，腾讯文娱生态版图已非常成熟，游戏及其相关业务是必不可少的拼图。

腾讯公司2020年第二季度财报显示，公司总营收高达1148.83亿元，其中网络游戏收入增长40%达到382.88亿元，占比超过30%，直播所属的社交网络板块收入增长29%至267.14亿元。

据《2020年中国游戏直播行业市场规模及用户规模分析》显示，目前斗鱼和虎牙的市场占有率分别为36.5%和45.9%，两者合并后市场占有率将超80%。

而据艾瑞咨询发布的《中国游戏直播行业研究报告》显示，我国游戏直播整体市场规模预计在2021年将扩张至近400亿元。

目前看来，整合游戏直播平台的同时，腾讯还意在整合游戏直播头部MCN公司，或是下一个上市风口。

（来源：艾瑞咨询研究院）

2020年3月，中国两大游戏MCN企业小象互娱与大鹅文化正式宣告合并。根据合并协议，二者将联合成立深圳市小象大鹅文化有限公司，原小象互娱创始人窦雨潇将担任新公司CEO。截至2019年4月，小象互娱在全平台总流量达200亿，月均流量达21亿。签约艺人5000余名、游戏主播共2000余名，粉丝量超百万的主播达90多名，月营收超1亿元。

小象互娱和大鹅文化在此前多轮融资中先后引入腾讯、斗鱼、虎牙、盛大等重要股东， 2019年4月，中国知名电竞选手、顶级主播PDD（刘谋）还以合伙人身份加入小象互娱，并领投了小象互娱1.25亿元的A+轮融资。直播中PDD透露自己是第二大股东，并暗示明年中可能上市。

你平时更爱看哪个直播平台？虎牙和斗鱼的合并对消费者来说是好事吗？欢迎评论区告诉我们。