美国硅谷银行（简称SVB）倒闭成为2023年飞出的一只“黑天鹅”。在美国金融监管机构三天内接管两家银行之后，美国银行业前景遭遇下调，美国司法部、美国证券交易委员会也开始对硅谷银行的倒闭案展开调查。分析人士认为，在银行业承受更多压力之际，金融监管压力也将随之增加。

SVB倒闭 美银行业前景遭下调

美国媒体CNBC报道称，穆迪投资者服务公司13日将其对整个美国银行体系前景的评估从稳定下调至负面。穆迪称，尽管监管机构努力支持该行业，但“经营环境迅速恶化”。据路透社报道，穆迪正在审查六家银行的评级，包括第一共和银行、西部联盟银行、信托银行、UMB金融公司、齐昂银行（Zions）和库梅拉公司。此前，穆迪曾在3月8日和10日连续调降硅谷银行的评级。

就在穆迪下调评级之前，美国银门资本公司、硅谷银行和签名银行因为遭遇挤兑而在不到一周的时间里相继倒闭，其中影响最大的是硅谷银行。3月10日，美国加利福尼亚州金融保护和创新部以“流动性不足和资不抵债”为由，关闭陷入挤兑潮的硅谷银行，并指定美国联邦储蓄保险公司为接管方。

此后，为了避免硅谷银行倒闭对金融市场信心形成连锁冲击，12日晚，美国财政部、美国联邦储备委员会和FDIC共同发布声明，宣布将硅谷银行和签名银行认定为系统性风险银行，并承诺美国政府将会保护储户在这两家银行的存款。美联储在12日公布的新的银行定期融资计划（BTFP）中表示，将向银行、储蓄协会、信用合作社和其他合格的存款机构提供最长一年的贷款，以美国国债、机构债务和抵押贷款支持证券以及其他合格资产为抵押，以确保这些机构能够在压力时期迅速出售这些证券，满足储户需要。根据声明，美国财政部还将从外汇稳定基金中划拨250亿美元资金支持上述融资计划。

《华尔街日报》等媒体表示，美国金融监管部门此举，其根本目的是为了防止此次硅谷银行破产事件演变为类似2008年的金融危机。

美国金融监管当局的一系列措施暂时稳定了市场。穆迪13日晚间在一份报告中表示，虽然联邦监管机构宣布硅谷银行和签名银行的所有储户不会有任何损失，但由于银行储蓄的快速大幅下降以及投资者信心受到影响，利率快速上升加剧美国银行业资产负债管理风险。

着手调查 金融监管压力加大

市场人士认为，硅谷银行倒闭，凸显美国金融和银行业的诸多漏洞和问题。一些分析师预计，近期多家银行相继倒闭加剧了投资者对美国银行业将承受更多压力的担忧，金融监管压力也将随之更大。

在出台抚慰市场措施之后，美联储表示，还在密切监测整个金融体系的状况，并将酌情采取额外措施。据CNBC报道，美国参议员伊丽莎白·沃伦14日敦促美联储主席鲍威尔在硅谷银行破产后退出央行对其审查。沃伦指责鲍威尔允许“像硅谷银行这样的大银行通过增加风险来提高利润。”

知情人士透露，美联储将展开内部调查，拜登政府官员正在调查加利福尼亚州和旧金山联邦储备银行的监管能力。美联储负责监管业务的副主席巴尔将主导这项调查，5月1日前会发布调查结果。

美国证券交易委员会主席根斯勒表示，他的机构正在重点监测市场稳定性，以及识别和起诉任何可能威胁到投资者的不当行为。

有分析认为，SVB债券投资组合风险管理不善或故意过度冒险也是该银行倒闭的重要原因。对于硅谷银行的倒闭，监管层已经开始着手进行调查。《华尔街日报》14日报道称，美国司法部和证券交易委员会正在调查硅谷银行。《华尔街日报》援引知情人士的话称，调查人员还在调查SVB金融集团高管在SVB破产前几天进行的股票销售。

美联社报道称，硅谷银行的母公司、首席执行官和首席财务官正在因该公司没有披露未来加息对其业务的风险而被提起诉讼。诉讼称，SVB2020年至2022年的年度报告低估了公司面临的风险，没有披露美联储概述的加息预期可能对公司造成不可撤销的损害。

美国参议员乔恩·泰斯特14日致信美国联邦存款保险公司主席马丁·格伦伯格和鲍威尔，敦促联邦金融监管机构追究硅谷银行高管的责任，并利用他们所掌握的一切工具收回该行领导层获得的奖金。

美国总统拜登13日在就银行业形势发表讲话时除了抚慰市场情绪外，表示要对银行业发生的事情进行全面问责，并要求国会和监管机构加强银行监管。他说：“我将要求国会和银行业监管机构强化商业银行规章制度，以降低再发生此类银行破产案的可能性，并保护美国小企业就业机会。”拜登还呼吁美国国会恢复重启《多德-弗兰克法案》。为避免2008年金融危机再度爆发，美国国会于2010年批准了《多德-弗兰克法案》。这一被认为是20世纪30年代以来美国最严厉的金融监管改革，在特朗普执政期间被一项旨在放松金融监管的法案取代。

风险外溢 担忧情绪挥之不去

硅谷银行倒闭引发人们对新一轮金融危机的担忧，部分金融资产遭到抛售。与此同时，黄金作为避风港再次受到追捧。分析人士认为，硅谷银行破产的风暴已波及全球金融市场。

据英国《金融时报》报道，SVB倒闭后，大量客户申请将账户从小型银行转移到摩根大通和花旗集团等大型美国银行。

美国财政部曾表示，一些机构存在与硅谷银行类似的问题。不过，目前联邦存款保险公司的存款保险基金超过1000亿美元，足以覆盖所有硅谷银行和签名银行的存款金额，现在谈论流动性规则相关问题或对小型银行进行压力测试还为时过早。

Jyske Markets分析师在一份报告中表示，尽管乍看之下硅谷银行似乎是个特例，但市场关注的焦点是危机蔓延的风险，投资者对美国银行业的担忧已蔓延至欧洲。

荷兰国际集团经济学家认为，在利率收紧阶段，部分银行将面临压力。大银行受影响较小，但规模较小的银行很可能面临进一步的压力。

在美联储激进加息货币政策受到质疑的同时，市场对未来美联储加息节奏也开始产生分歧。

一些分析人士开始预计市场风险是否会让美联储暂停或放缓加息步伐，甚至认为不排除年底前降息可能。市场还猜测其他央行的加息步伐是否会发生改变。

英国《每日邮报》援引意大利银行业协会负责人安东尼奥·帕图埃利的话说，他希望在SVB倒闭后，“欧洲央行将比已经宣布的进一步加息决定做更多的思考”。野村证券首席股票策略师池田裕之助表示，美联储加息预期大幅降低，也弱化了日本最终摆脱超低利率的前景。

也有分析人士认为，美联储仍将继续加息。美国银行首席经济学家迈克尔·加彭表示，与1月份相比，2月份不包括食品和能源在内的核心CPI月率有所上升，这表明“美联储仍有更多工作要做”。康利资产管理公司（Conning）投资政策委员会主席辛蒂·比尤利也认为，美联储处于两难境地，如果选择不加息，市场会更加担忧美国银行系统的情况有多糟糕。

（来源：经济参考报）