“ 收购即将达成！迪士尼提高报价至713亿美元,收购福克斯集团旗下的娱乐资产。据《华尔街日报》、彭博社等媒体报道，迪士尼此次收购方案已经被福克斯方面接受，且有望在两周内得到美国监管部门批准。

收购即将达成！迪士尼提高报价至713亿美元,收购福克斯集团旗下的娱乐资产。据《华尔街日报》、彭博社等媒体报道，迪士尼此次收购方案已经被福克斯方面接受，且有望在两周内得到美国监管部门批准。

事实上，迪士尼若能与福克斯联姻，背后则是文娱产业发展的一大趋势：行业越来越关注IP的储备厚度，行业巨头正在试图从经营内容产品到运营知识产权。从好莱坞回望国内，中国文娱产业未来可持续发展的商业模式也日渐清晰。

（迪士尼CEO Bob Iger与福克斯实际控制人默多克合影。）

迪士尼为什么要收购福克斯：加强IP资源储备

根据纽交所上市的华特迪士尼（DIS.N）官方公告显示，6月20日提出的这份最新的收购福克斯集团文娱资产的方案，总值达712亿美元，其中一半的金额为现金，一半的金额为股份支付。迪士尼收购福克斯的文娱资产始于去年12月，最早的方案则是以价值524亿美元的股份收购。不过，在康卡斯特传媒集团欲横刀夺爱提出了650亿美元全现金收购的方案之后，迪士尼最终选择了提价。

这一方案将收购福克斯旗下的20世纪福克斯电影及电视制作公司（包含其拥有的各种内容版权），福克斯在在线视频平台Hulu所持的股权，以及一系列电视台股份，可谓是一个从内容到运营渠道在内的文娱资产包。

为什么要收购福克斯？从迪士尼管理层致股东的公开信、以及迪士尼CEO Bob Iger与投资机构的电话会议透露的内容来看，核心还是为了拓展迪士尼的内容。这里的内容并不单纯是影视文本内容，而是以《阿凡达》、《X战警》、《死侍》、《金刚狼》为代表的一系列IP资产。

一旦收购完成，这一系列IP将极大充实迪士尼的IP储备。最近十年，在接连收购了皮克斯动画、卢卡斯影业和漫威之后，迪士尼不仅收获了大量的IP资源，更是将这些IP全面经营，不仅在票房上，同时在IP的衍生收入上都在好莱坞六大中遥遥领先。事实上，最新的收购方案刚发布，在社交网站Twitter上，已经有不少网友畅想死侍、金刚狼跨界进入复仇者联盟中的场景。

而另一方面，Bob Iger也对投资者强调，收购福克斯除了扩充迪士尼的IP储备之外，迪士尼现有的电视资源可以与福克斯旗下的电视网强行无缝对接，成为迪士尼内容重要的运营渠道。

迪士尼此次的竞争对手康卡斯特(comcast)也是全球性传媒集团，旗下有NBC电视网及环球影业等产业，以及网络接入服务和有线电视网服务。康卡斯特此次欲横刀夺爱，也正是看上福克斯重磅的IP资源。不过，福克斯最终未选择康卡斯特，一方面与美国的反垄断政策有关：对于网络运营商向下游与内容运营商的合并，监管部门特别警觉，早前AT&T欲并购时代华纳的方案，就遭到了监管部门的反对；另一方面，迪士尼当前对于IP资源的成功运营，也成为了对福克斯吸引力的重要基础。

最终迪士尼再次提高价码，此次收购案或将最终完成。对于全球文娱产业而言，这或将延续一个重大趋势。

从渠道爆发到模式升级  文娱产业趋势明朗

好莱坞一直是全球文娱产业的核心地带。从观察文娱产业发展趋势的角度来看，观察好莱坞也意义重大。一个产业不断成熟的过程，必然将经历从诸侯混战、群雄并起阶段到模式升级者最终领先行业，实现强强联合，最终提升行业集中度的过程。迪士尼正是在这一趋势中脱颖而出，最近十年，迪士尼的股价上涨12倍，其价值也得到了市场认可。

最近十年，迪士尼的模式就是从内容生产者升级为IP打造者的模式。通过大量储备内容，形成规模化、系列化的电影内容，塑造IP品牌，再通过电视、实景乐园、授权衍生品等渠道实现影响力用户覆盖，并最终实现品牌效应，获得市场价值。

（迪士尼旗下漫威的IP矩阵品牌影响力巨大。）

以迪士尼开发的影史票房最高的动画电影《冰雪奇缘》为例，它除了创造了12.7亿美元的票房之外，还为全球迪士尼乐园创造 了8亿美元的消费品收入，以及直接或间接带来5亿美元的家庭视听产品收入。其多元收入显然已经超过了电影票房收入。

近期上映的迪士尼旗下漫威的电影《复仇者联盟3》，全球狂卷票房20.3亿美元，是2018年至今票房最高的电影。其中，在北美的票房是6.69亿美元，而在中国的票房是3.69亿美元。《复仇者联盟》前两部的全球票房分别为15.2亿美元、14.1亿美元，但经过两部的积累，票房进一步爆发，同时复仇者联盟系列IP如《钢铁侠》、《蜘蛛侠》、《雷神》等品牌的影响力也同步提升。

系列电影品牌可循环、品牌价值可积累、可放大，这才是迪士尼模式最吸引产业之处。从好莱坞回望国内，无疑国内也将面临从渠道爆发到模式升级的过程，这一过程中，先进的“迪士尼模式”无疑对产业极具吸引力。

谁将是迪士尼在中国的“好学生”

学习欧美发达国家成熟的商业模式，并根据中国市场的特点进行相应的修正，是互联网行业常见的发展路径。近期即将上市的小米号称自己是“苹果+MUJI”的模式，美团则毫无疑问是学习美国团购网站Groupon的模式，滴滴则是“中国的Uber”……然而，虽然这些独角兽虽然学习了海外模式，但根据国内的实际情况，都有进行海外先进模式的“中国修正”，如小米的低价策略，美团的外卖体系等，正是这种中国修正，使得这些先进的模式能够在中国市场落地生根，并孕育出细分领域的“独角兽”。

迪士尼模式同样吸引着中国的文娱产业，不过两国无论是在国情还是在行业发展现状上都有很大的不同，照搬迪士尼模式必然行不通。

（乐创文娱的“蝴蝶矩阵”）

去年以来，文娱产业已经有不少公司提出要做“中国的迪士尼”，但无论是在IP的积累能力上，还是商业衍生模式的中国化上，都还有较大欠缺。刚刚结束的上海电影节上，同样也有不少公司发布了新战略。笔者注意到，乐创文娱公布的业务模式“蝴蝶矩阵”以及商业模式“飞轮模式”，从某种程度上看，正是学习了迪士尼的先进模式后，进行了中国式改良的结果，值得关注。

乐创文娱尽管刚刚经历了“至暗时刻”，从“乐视系”中独立出来，但在商业模式的变革上，可以看出做了很充分的准备。首先是在IP的储备上看，这次上海电影节上，乐创文娱一次性发布了28个系列电影品牌项目，宣布这28个项目都将做成系列电影，并打造IP品牌，将品牌授权给联营合作伙伴进行多元开发。从数量上看，这些项目已经非常充分覆盖当代、科幻未来和经典文学体系。从来源上看，包括经典文学、上古神话、网络文学，此外还将从文旅、综艺视频、游戏等渠道导入IP，IP的来源覆盖广泛。

除了IP来源外，在IP品牌的授权上，乐创文娱宣布将与文学、文旅、互联网视频、游戏、消费品五大领域的合作伙伴进行联营，并宣布的首批合作伙伴以及合作的项目。其中比较吸引笔者的是与融创合作的华北遵化及大连甘井子的文旅项目。

（乐创文娱的“一诺小镇”项目，IP来自清东陵衍生出的《东陵兽》是电影与文旅跨界联营的一个极具看点的项目）

乐创文娱与大股东融创方面合资成立了专注于文旅项目运营的合资公司乐创文景，这个将是未来模式爆发的一个重要保障。由于中国的文旅产业发展相对较晚，文旅与文娱历来互动较少，不管是乐创文娱，还是其它文娱企业，如果想以一己之力跨界文旅，很难实现。但乐创文娱一旦加上大股东融创，特别是融创旗下的万达文旅城、东方影都等资产，这一模式从线上到线下的各个环节已经贯通。

就在本文成稿前，上市公司万达电影（主要资产为万达电影院线）公布了116亿元收购万达影视的方案，这一方案表明，万达也准备将旗下的电影院线与影视内容公司实现真正打通。笔者认为，这一并购方案有两大看点，一是重组后的万达电影将以影视内容运营为核心，覆盖全产业链；二是按官方公布的数据，万达影视的收入结构中，非票房收入增长速度已经超过票房收入，这一数据尤为难得，万达影视同样致力于降低票房收入占比，提升营收增长可持续性。

所以，类似乐创文娱这样的以IP品牌（或称系列电影品牌）为核心，跨界与其它产业联营互动，实现品牌资产可循环、可积累、可放大，从而保证企业营收稳定增长，实现非票房收入超越票房收入的商业模式，或将是中国文娱产业未来最具市场爆发力的商业模式。当前资本市场认定的“独角兽”企业中，涉及文娱产业的只有猫眼这类互联网服务商，或者爱奇艺之类互联网视频平台，以文娱IP运营为核心业务的文娱独角兽，或将在未来一两年内爆发。

二十世纪福克斯电影公司 2018-06-27 阅读 9174