2016年第一天开市，身为东方早起的红太阳，中国A股给了我们第一个惊喜，暴跌 触发熔断机制。熔断机制正式推出的第一天便登场亮相。

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周一演习的是第一种和第三种：

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A股、美股熔断区别

首先，为了避免大家没耐心看冗长专业的中美熔断机制对比，先来一个人话版的概括。

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再看正经版 三大区别：

1：范围

美股 不仅是股指和股指期货在达到一定幅度的涨跌时会触发熔断机制，个股也不例外。根据美国证交会对个股设置的“限制价格波动上下限”机制，如果某只个股的交易价格在5分钟内涨跌幅超过10%，则需暂停交易。如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的”价格波动区间”内，将暂停交易5分钟。

A股 当沪深300指数日内涨跌幅达到一定阈值时，沪深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易，中金所的所有股指期货合约暂停交易。也就是说，相关金融品种是否会触及熔断机制，要视沪深300指数的走势而定，即便个股的走势出现异常波动，只要不达到涨跌停板的限制，其日常交易就不会被熔断。

2：机制

美股 实行三级熔断机制。以标准普尔500指数为例，当指数下跌5%时，将暂时停盘15分钟；当股指下跌10%时，将会停盘1小时；当股指出现20%的暴跌时，将会关闭股市1天。

A股 实行两级熔断机制，即触发5%熔断阈值时，暂停交易15分钟，熔断结束时进行集合竞价，之后继续当日交易。14时45分及之后触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市。

3：交易制度

美股 实行熔断机制的同时，市场采用的是无涨跌幅限制的交易制度。

A股 采用的是有涨跌停板限制的交易制度，对于大盘和非ST股而言，涨跌停板的限制是10%，这也意味着即便没有熔断机制，那么在达到涨跌停板的限制时，市场也会出现自动熔断的效应。

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美股君跑了一下标普500过去一年的数据，平均每日震荡幅度（最高点/最低点-1）是1.11%，而沪深300是3.06%。也就是说我们指数波动是人家成熟市场的3倍，还用同一规则是不是不太好？

你方唱罢我登场，今晚美股市场，尤其是恐慌指数、各大A股相关的ETF，有好戏看咯！ETF是小散们最简单粗暴却有奇效的对冲工具了，比如持有A股的小散如果手中拿着CHAD、YANG等做空A股的ETF，还可挽回一些损失。

好啦，知道你们懒得做功课，美股君ETF笔记奉上！

美股恐慌指数 ETF

VIX 恐慌指数

又称芝加哥期权交易所VIX指数（CBOE Volatility Index），是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码，常见于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。通常被称为“恐慌指数”或“恐慌指标”，它是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法。在股市暴跌市场发生恐慌性抛售时，该指数上涨。

VXX 做多VIX短期期货指数

是由VIX衍生出来的ETF中交易最活跃的一只，投资者悲观情绪蔓延，恐慌指数再度高企，VIX飙涨，而跟踪恐慌指数的ETF VXX也随着狂涨。同期，标普500 ETF SPY下跌。

VXZ 做多VIX中期期货指数

UVXY 两倍做多VIX短期期货指数

A股相关ETF

做多

CHAU 沪深300两倍做多

YINN Direxion DailyFTSE中国三倍做多

CAF 摩根史坦利中国A股指数基金，在美国交易所上市直接投资大陆A股市场的第一个ETF，80%以上投资在大陆A股市场。

ASHR Deutsche X-trackers Harvest CSI300 CHN A，跟踪沪深300指数，覆盖上海和深圳证券交易所规模最大、流动性最强的300只股票。

FXI 中国25指数ETF-iShares FTSE

XPP 中国25指数ETF-ProShares FTSE两倍做多

做空

CHAD 沪深300做空

YXI 中国25指数ETF-Prosharesl FTSE做空

YANG Direxion Daily FTSE 中国三倍做空

FXP 中国ETF-ProShares FTSE 两倍做空

（来源：美股圈）