ETF拯救世界的投资思想研究

来源：雪球App，作者： 觉非的理想乡，（https://xueqiu.com/9077270360/129613142）

首发微信公众号： 觉非的理想乡

最近一段时间对国内的优秀投资者进行了研究，冯柳和唐朝的研究文章早先已经发出，现对ETF拯救世界的投资思想研究进行分享。

一、概述

ETF拯救世界在且慢有公开的投资计划，叫做长赢指数投资，2015年7月开始至今，最大回撤只有15.34%，远低于同期 沪深300 指数31.42%的最大回撤，相对同期沪深300指数的超额收益在25%以上，目前仓位在90%以上。

ETF拯救世界早期在雪球有很多精彩的文章，细细研读下来收获颇丰，后来因为一些原因离开了雪球，只在微博和微信公众号活动，每次发车均会带有一篇文章，分享一些投资思路，或是做一下心理建设，从其发言和文章来看，除了最核心的底层投资逻辑和策略没有公开之外，分享了大量的重要经验和知识，对于大多数投资者都有着极大的帮助，个人甚为佩服。

二、投资风格

ETF拯救世界的投资风格极为稳健，追求稳定的长期收益，以长期持有为主，结合一小部分中短期波段操作，极具耐心的同时又能清醒的判断趋势，在市场上涨的过程中能够控制住不追涨，在阶段性底部区域进行买入，增加仓位。对交易节奏进行控制，即使估值很低也能够控制买入的仓位。

ETF拯救世界的投资风格具体来说可以概述为四个字，“抄底，逃顶”。在市场整体下降的阶段不断买入提高仓位，在市场到达顶部之前提前退出止盈，其2012年的文章预见了上一轮熊市的底部，2015年的文章预见了上一轮牛市的顶部，2018年的文章判断了这一轮熊市的底部。堪称完美！

三、投资策略

ETF拯救世界的投资策略非常复杂，经过一段时间对其公开的投资计划和发表的文章的深入研究，我将其投资策略归纳为四个部分，分别是资产配置、估值判断、趋势判断、择时操作。

1、资产配置

其投资标的选择非常多样化，具有明显的资产配置的特点，包含股票、债券、商品等大类资产，并且大类资产的细分也很复杂，股票包含国内A股、海外成熟市场股票、海外新兴市场股票，债券包括国内债券和海外债券，商品包括黄金和石油。

2、估值判断

从其投资计划的各类资产持仓占比来看，明显低估的资产占比高，高估的资产占比低，从其历年发布的文章来看，标的历史估值百分位是量化估值高低的重要指标之一。

使用标的历史估值百分位的最大优点是可以方便的对不同类型的标的进行横向比较，简单来说， 上证50 的估值中枢远低于 中证500 ，如果采用绝对估值进行对比的话，上证50的估值会长期低于中证500。相对估值的另一个优点就是在估值中枢大幅变化的情况下，其容错程度相较于绝对估值会更高。

3、趋势判断

其投资计划的买入点不单是估值低的点，同时也经常是阶段性底部，也就是趋势改变的时点进行买入，虽然没有公开操作细节，但推断是以技术指标变化、情绪变化和政策变化为主要参照。

技术指标应该是采用的周线的一些指标，如macd、bbi等。情绪观察猜测是通过雪球、微博等各类投资相关的帖子。政策变化猜测是关注官方公布的信息以及一些试探性的言论风声。

4、择时操作

其计划买入采取的是不定时不定额的买入方法，有的时候一个月买入1次或是不买入，有的时候一个月买入3到4次或是一次买入多份。买入的时机选择应该是基于之前的估值和趋势判断，并将二者进行有机的结合，高估值和趋势变差时减少买入，低估值和趋势好转时增加买入。

四、总结

ETF拯救世界的投资思想非常值得学习，其公开的长赢投资计划也非常具有参考价值，对于不想深入学习投资知识和没有时间进行深入研究的投资者，无脑照抄其投资计划即可取得非常不错的投资回报，对于有一定基础的投资者，深入研究并吸取其投资思想的精髓可以有效的完善自身的投资体系，提高投资业绩。

最后，再次感谢，向长期进行无私分享的投资者们表达敬意。

以上。

欢迎在投资的道路上结伴而行。

——2019.7.14